Autoparts-remix.ru

Автомобильный журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Расчет ебитда по балансу

EBITDA. Прибыль до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам

Финансовый показатель EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – используется для определения способности организации отвечать по своим обязательствам. Также финансовыми аналитиками EBITDA расчет используется в целях определения стоимости бизнеса.

Данный финансовый термин расшифровывается как Earnings Before Interest, Dividend, Tax and Amortization, что означает следующее: валовая прибыль до вычета из нее начисленных процентов, дивидендов, до уплаты налогов и до вычета из нее амортизации по основным средствам и нематериальным активам.

Показатель EBITDA необходимо рассчитывать на основании качественных и неискаженных бухгалтерских данных. Такие данные можно получить из финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, так как международные стандарты практически всегда отражают видение собственников и менеджмента компании на происходящее внутри нее (используется принцип приоритета экономического содержания над юридической формой при отражении той или иной операции). Кроме того, МСФО являются наиболее проработанными и современными стандартами финансового учета, в создание которых вложены усилия специалистов практически всех экономически развитых стран мира. Поэтому для точности и убедительности специалисты рекомендуют рассчитывать показатель EBITDA на основании отчетности, соответствующей МСФО.

Этот коэффициент служит для оценки операционных результатов компании и приближен к операционному денежному потоку, так как показатель очищен от неденежных статей затрат (амортизация). Можно сказать что, EBITDA расчет иллюстрирует доход компании, те денежные средства, которые фирма заработала в отчетном периоде и сможет потратить их в будущем. Это дает возможность использовать данный показатель для оценки рентабельности инвестиций и резерва самофинансирования.

Показатель EBITDA имеет свои недостатки, по мнению критиков, к числу которых относится и Уоррен Баффет, формула EBITDA смешивает здравый смысл с правилами бухгалтерского учёта.

Расчет (формула) показателя имеет вид:

EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)

Произвести точный расчет показателя по российским стандартам отчетности (РСБУ) невозможно, так как формула разрабатывалась для отчетности по формам МСФО и GAAP. Поэтому приблизительно расчет EBITDA по финансовой отчетности по российским стандартам будет иметь вид:

EBITDA = Прибыль от реализации (стр.50 Ф.№ 2) + Амортизационные отчисления (Форма № 5)

По отчету о финансовых результатах (баланс с 2011 года), расчет показателя EBITDA производится по формуле:

EBITDA = Прибыль (убыток) от продаж (стр. 2200) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизационные отчисления

По сути, этот показатель позволяет определить некий объем маржи от реализации работ или услуг компании, иными словами показатель EBITDA отражает сумму прибыли компании до налогообложения, расходов на амортизацию основных средств и нематериальных активов и процентов по полученным кредитам и займам.

Показатель EBITDA, равно как и его относительные производные, например EBITDA margin (рентабельность по EBITDA), достаточно важен в рамках проведения финансового анализа. Для того чтобы определить, адекватна ли долговая нагрузка компании ее финансовым результатам, можно использовать показатели:

  • debt / EBITDA (финансовый долг / EBITDA);
  • EBITDA / процентные платежи.

Наряду с указанным показателем нередко применяются следующие показатели:

EBIT (Earnings before Income, Tax) – прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам (в том числе и облигационным) и налогов;

EBT (Earnings before Tax) – прибыль до уплаты налогов;

OIBDA (Operating Income before Depreciation and Amortization) – операционная прибыль перед вычетом амортизации основных средств и нематериальных активов;

NOPLAT (Net Operating Profit Less Adjusted Tax) – чистая операционная прибыль за вычетом налогов.

EBITDA – формула расчета и примеры вычислений

Разность систем и стандартов бухгалтерского учета породило множество показателей, позволяющих оценить эффективность работы предприятия. Из них особенно выделяется EBITDA как показатель, наиболее часто используемый для определения финансового положения компании и успешности ее работы относительно средних значений по отрасли.

Эта статья призвана рассказать о том, как выглядит формула расчета EBITDA и какие выводы можно сделать с ее помощью.

Расчет EBITDA и анализ рентабельности

Начнем с определения: сокращение EBITDA следует читать как Earnings before Interest, Taxes, Depreciationand Amortization, что в переводе обозначает прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Исторически этот показатель использовался для анализа возможностей фирмы расплачиваться по долгам, а также для оценки привлекательности инвестиций в предприятие или обоснованности его слияния или раздела.

Помимо этого, сегодня EBITDA чрезвычайно часто используется как инструмент оценки эффективности деятельности компании и как способ сравнить между собой две или более фирм одной отрасли с разными структурами капитала и системами налогообложения.

Это обусловлено тем, что EBITDA можно считать сравнительно «чистым» показателем прибыли, учитывающим лишь результаты работы предприятия, без учета долговых обязательств, налогов и амортизации.

Но эти преимущества порождают и «ловушку», за которую EBITDA часто критикуется – стороннему лицу, каким может быть потенциальный инвестор, весьма сложно оценить без амортизации потребность предприятия во вложениях средств на расширение или улучшения основных фондов.

Кроме того, EBITDA иногда может использоваться как средство «завышения» прибыльности фирмы и повышения ее внешней привлекательности для инвесторов.

Она породила несколько производных показателей, основным из которых является рентабельность прибыли без налогов, амортизации и процентов (в англоязычной литературе встречается как EBITDA margin). Рассчитывать его необходимо так:

EBITDA margin = EBITDA / Выручка от продаж

Смысл этого показателя – продемонстрировать «чистый» процент прибыли от продажи товаров и услуг без учета налогов, процентов по займам и расходов на амортизацию основных фондов.

Минимально достаточным значением рентабельности считается 12%, но эта цифра может разниться в зависимости от общей ситуации в экономике и особенностей конкретной отрасли.

Минимально достаточным значением рентабельности считается 12%, но эта цифра может разниться в зависимости от общей ситуации в экономике и особенностей конкретной отрасли.

Формула расчета EBITDA по балансу

Существует два метода определения этого показателя:

  • По данным, соответствующим требованиям МСФО (Международной системы финансовой отчетности) и US GAAP (в переводе Общепринятые принципы бухгалтерского учета Соединенных Штатов).
  • По статьям бухгалтерского баланса, соответствующим Российским стандартам бухгалтерского учета (сокращенно РСБУ).
Читать еще:  Как поменять водительские права молдавские на российские

Оба способа, что понятно, имеют разные формулы, и каждый из них обладает своими преимуществами и недостатками. Рассмотрим их подробнее.

При расчете EBITDA согласно требованиям US GAAP и МСФО формула расчета будет выглядеть следующим образом:

EBITDA= ЧП + НП – ВНП + ЧР – ЧД + УП – ПП + АО – ПА

Давайте теперь расшифруем набор этих сокращени:

  • ЧП это чистая прибыль, а НП и ВНП – налог, налагаемый на прибыль и возмещение налога соответственно.
  • ЧР – чрезвычайные расходы, которые связаны с неосновной деятельностью фирмы (такие доходы еще называют внереализационные).
  • Соответственно ЧД – чрезвычайные доходы.
  • УП – уплаченные проценты, а ПП – полученные, если ваша компания не только брала займы, но и сама выдавала их.
  • И, наконец, АО – амортизационные отчисления, переносящие долями стоимость производственного оборудования на стоимость изготовляемых товаров.
  • ПА – переоценка активов.

Преимуществом расчета EBTIDA согласно иностранным стандартам бухгалтерской отчетности является точность полученного показателя. Минусом же является то, что вам придется высчитывать новые данные, отличающиеся от статей бухгалтерского баланса, соответствующего РСБУ. Но эту проблему можно решить, вычислив EBITDA по второму методу.

Для этого вам понадобится «Отчет о прибыли и убытках», также более известный как форма №2 и бухгалтерский баланс, а точнее приложения к нему, из которых нам нужны данные по амортизации основных фондов вашей компании, как материальных, так и нематериальных. Формула в итоге приобретет такой вид:

EBITDA = В – С + Н + П + АО

Одно из приведенных в формуле сокращений вы уже видели выше. Да, АО здесь тоже обозначает амортизационные отчисления.

Что же касается остальных частей формулы, то В – выручка от продаж продукции, она в отчете расположена в строке 2110, С – себестоимость продукции, указанная в строке 2120, Н – налоговые отчисления (в форме №2 это строки 2410, 2421 и 2450). И, наконец, П – проценты по кредитам и займам, строка 2330.

Что ожидаемо, преимущество и недостаток подобного метода определения EBITDA противоположны таковым у первого способа. Используя показатели, соответствующие стандартам бухучета Российской Федерации, вы существенно облегчаете процесс вычисления прибыли. Но при этом получившееся значение будет иметь некоторую погрешность.

При желании вместо выручки и себестоимости можно использовать прибыль от продаж, найти которую в “Отчете о прибыли и убытках” можно на строке 2200.

Коэффициент отношение долга к EBITDA

Помимо рентабельности, у EBITDA существует еще один производный показатель – коэффициент отношения долга. Он показывает уровень нагрузки по займам и кредитам, а также возможности компании обслуживать их и погашать задолженности.

Debt/EBITDA ratio = Д/EBITDA

Где Д – совокупные кратко- и долгосрочные задолженности.

Как проанализировать коэффициент отношения долга? Если он меньше 3 – компания платежеспособна, ее состояние нормальное.

А в ситуациях, когда коэффициент становится больше 4 или 5, взятие нового займа будет сопряжено с большими трудностями – кредитная нагрузка на фирму и без того большая, и с погашением задолженностей могут возникнуть проблемы. Кроме того, банки и инвесторы не стремятся давать деньги таким предприятиям.

Расчет аналитических показателей деятельности предприятия очень важен для оценки его рентабельности. Одним из таких показателей является EBITDA. Что это такое простым языком и по каким формулам она рассчитывается, читайте внимательно.

Инструкцию о том, как правильно закрыть ООО, вы найдете тут.

Пройдя по этой ссылке https://businessmonster.ru/terminyi/valovaya-marzha.html вы можете ознакомиться с таким понятием как валовая маржа. Характеристики и особенности расчета.

Пример

Теперь необходимо привести пример, демонстрирующий расчет прибыли EBITDA и рентабельности по отношению к ней. Для удобства все данные заключены в таблицу.

ПоказательЗначение (млн. руб.)Формула
Выручка12
Себестоимость8
Амортизация1
Расходы по процентам0,5
Налог3
EBITDA8,512-8+1+0,5+3
EBITDA margin71%11,5/15

Как можно видеть, предприятие из примера обладает весьма высокой рентабельностью, и, если нет необходимости в больших расходах на замену и обновление основных фондов, не учтенных в показателях, оно весьма привлекательно для инвестиций.

В качестве заключения необходимо сказать, что данный показатель имеет наибольшее значение в том случае, если ваша фирма пытается привлечь деньги иностранных инвесторов, привыкших работать с данными US GAAP и МСФО. И теперь, зная, что такое EBITDA, вы сможете подготовить и представить им эти данные.

За рубежом аутсорсинг уже давно прочно прижился, а в нашей стране пока только развивается. Аутсорсинг – что это такое простыми словами? Рассмотрим преимущества и недостатки работы по аутсорсингу.

Понятие вариационной маржи и алгоритм ее начисления разберем далее.

Видео на тему

Один инвестор решил выйти на пенсию через 15 лет. Каждый месяц он инвестирует 20 тысяч рублей.

Цель эксперимента — жизнь на дивиденды в размере 50 тысяч рублей в месяц. Публичный портфель позволит следить за движениями и при желании присоединяться к нему. @dividendslife

Как считать EBITDA

И зачем это делать

Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.

Что такое EBITDA

EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.

Этот финансовый коэффициент стали часто использовать с 1980-х годов для анализа закредитованности компаний. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет, поэтому в разных источниках можно найти разные данные.

Читать еще:  Кончилось место в птс как продать машину

Насколько важна EBITDA. EBITDA показывает финансовый результат компании без учета затраченного на этот результат времени. Например, выручка бывает разная: полученная в периоде, в виде дебиторской задолженности и т. д . Но это не влияет на расчет EBITDA. По сути, это деньги, которые компания может выплатить в виде дивидендов или отправить на погашение кредитов.

EBITDA интересна инвесторам и аналитикам, потому что можно сравнивать компании из разных стран с разной налоговой нагрузкой. Аналитики смотрят на этот показатель для анализа кредитоспособности предприятия. Собственники или крупные инвесторы могут учитывать его, когда запускают новые продукты или обдумывают слияние и поглощение.

Чем отличаются EBIT и EBITDA. EBIT — это прибыль до вычета налога на прибыль и начисленных процентов по кредитам. То есть этот показатель не учитывает амортизацию по основным средствам и нематериальным активам:

EBIT = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам

Еще можно рассчитывать по формуле:

EBIT = Выручка − Операционные расходы

По смыслу EBIT ближе к свободному денежному потоку.

Чем отличается EBITDA от операционной прибыли. Операционная прибыль связана с коммерческой деятельностью компании и показывает ее успех.

Операционная прибыль = Выручка − Себестоимость − Коммерческие, административные и общие издержки − Иные операционные издержки

Расчет операционной прибыли начинается с выручки, а расчет EBITDA начинается с чистой прибыли. На чистую прибыль влияют неоперационные прибыли и убытки, а также единоразовые расходы и доходы. Таким образом, операционная прибыль учитывает только коммерческие расходы, а EBITDA учитывает и неоперационные расходы.

Скорректированная EBITDA — это модифицированный показатель. Разные компании могут вычитать из EBITDA разные статьи.

За счет корректировок компания может приукрасить результаты, а скорректированная EBITDA может быть на 30—40% выше.

Например, Lenta LTD вычитает убытки от разовых неоперационных расходов или изменения учетных оценок:

Lenta LTD поясняет, как рассчитывает EBITDA на официальном сайте в разделе «Финансовые показатели» ПАО «ФСК ЕЭС» в разные годы рассчитывает скорректированную EBITDA по-разному и дает объяснения по расчету на официальном сайте в разделе «Финансовая информация»

Плюсы и минусы EBITDA

Аналитики используют EBITDA, потому что показатель очищен от влияния разных систем налогообложения и учета. Он позволяет быстро сравнить деятельность компаний по крайней мере из одной отрасли.

Минус EBITDA в том, что показатель игнорирует многие важные параметры бизнеса. Например, чем выше оборачиваемость запасов, тем лучше, но EBITDA не учитывает этот показатель. Еще не учитываются инвестиции в производство, хотя они сильно влияют на будущие результаты компании. Наконец, в разных странах ставка налога может отличаться в несколько раз, а при прочих равных чем меньше налоговая нагрузка, тем лучше для бизнеса.

Те, кто любит математику и бухгалтерский учет, могут подсчитать EBITDA двумя основными способами. Первая формула начинается с чистой прибыли. Эту формулу еще называют расчетом «снизу вверх»:

EBITDA = Чистая прибыль + Начисленный налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам + Амортизация основных средств и нематериальных активов

Исходные данные можно найти в консолидированной отчетности. Но в этой формуле может быть много неоперационных расходов и доходов, а также единоразовые прибыли и убытки. Точные данные без корректировки по этой формуле получить нельзя.

Вторая формула начинается с выручки:

EBITDA = Выручка − Себестоимость товаров или услуг − Коммерческие, административные и общие расходы + Амортизация основных средств и нематериальных активов

Эти данные учитывают только операционные результаты, но сама формула сложнее.

Расчет EBITDA по МСФО. Разные компании рассчитывают EBITDA по-разному . Например, вот что учитывает «Лукойл»:

Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Лукойл» на 31 декабря 2018 года

«Газпром» рассчитывает EBITDA иначе и подробно формулу в финансовом отчете не раскрывает:

Финансовый отчет ПАО «Газпром» за 2018 год

Расчет EBITDA по РСБУ. В РСБУ показателя EBITDA нет, но есть показатель EBIT. Для расчета по РСБУ инвестору нужно подставить в формулу значения соответствующих строк из баланса и приложений к нему. Как правило, амортизацию основных средств и нематериальных активов включают в себестоимость. Посчитать EBITDA по РСБУ в чистом виде сложно.

Пример расчета EBITDA по данным ПАО «Калужская сбытовая компания». Данные для расчета я взяла из финансовой отчетности по РСБУ и по МСФО за 2018 год. Свои расчеты сверила с « Кономи-ру ».

Расчет EBITDA по МСФО и по РСБУ за 2018 год для ПАО «Калужская сбытовая компания» Готовый показатель EBITDA за 2018 год со справочного сайта « Кономи-ру »

Инвестиционные показатели на основе EBITDA

Рентабельность по EBITDA показывает доходность основной деятельности компании — прибыль без учета затрат на выплату процентов по кредитам, уплату налога на прибыль и амортизацию. Это уровень прибыли до всех отчислений, или создаваемая компанией стоимость.

Коэффициент EV/EBITDA показывает, за сколько времени компания окупит свою стоимость с помощью прибыли, не потраченной на амортизацию, налоги и проценты по кредитам. Коэффициент можно сравнить с P/E , но он не учитывает структуру капитала и системы налогообложения. Коэффициент можно найти на справочных сайтах. Эффективнее сравнивать компании из одной отрасли.

Читать еще:  Кто имеет право проверить тахограф на дороге

Например, EV/EBITDA ПАО «Калужская сбытовая компания» за 2018 год — 11,02. Это значит, что компании понадобится 11 прибылей до уплаты налогов, процентов и амортизации, чтобы окупить свою стоимость.

Коэффициент Debt/EBITDA показывает уровень закредитованности компании, то есть может ли компания обслуживать и возвращать долги. ЦБ считает, что закредитованными являются организации, у которых показатель больше 4.

Некоторые российские компании рассчитывают свои дивиденды в зависимости от этого показателя. Например, ПАО «Полюс» в положении о дивидендной политике обещает выплачивать дивиденды в размере 30% от EBITDA каждые полгода, если отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет менее 2,5.

Выдержки из Положения о дивидендной политике ПАО «Полюс»

Кто использует EBITDA

Показатель используют инвесторы и аналитики во время оценки компании. Они могут сравнить компании из одной отрасли, но из разных стран. Также они могут оценить уровень платежеспособности компании.

Инвесторы с помощью EBITDA оценивают привлекательность компании. Этот показатель можно использовать для первичной оценки.

EBITDA в российской практике. В России не все компании используют EBITDA. Как правило, показатель публикуют компании, акции которых котируются на бирже. Еще EBITDA рассчитывают компании, которые хотят привлечь иностранных инвесторов или выпустить акции.

Крупные российские компании публикуют EBITDA и объясняют, каким образом они считали этот показатель. Кроме того, можно найти EBITDA на справочных и аналитических порталах, например на « Кономи-ру ».

Расчет Ebitda и его значение в отечественной практике

Существует множество финансовых показателей, позволяющих с той или иной долей уверенности определить финансовое состояние организации. Для того чтобы компания могла оценить эффективность своей деятельности, проводится немало аналитических мероприятий в отношении финансовых показателей фирмы.

Наиболее часто за основу расчета принимают показатель прибыли. Тем не менее, анализировать прибыль в чистом виде, в котором она представлена в финансовой отчетности не всегда целесообразно. В первую очередь, это объясняется тем, что анализ прибыли не позволит исключить влияние применяемого в организации налогового режима, положений действующей учетной политики.

Именно с этой целью на основании сведений финансовой отчетности определяется величина показателя Ebitda.

Что представляет собой показатель Ebitda и для чего он рассчитывается

Ebitda – это аббревиатура, которая расшифровывается как Earnings BeforeInterest, Taxes, Depreciation and Amortization и дословно означает показатель прибыли до момента расчетов по кредитам компании и процентов по ним, погашения налоговых обязательств и без включения амортизационных отчислений.

Благодаря тому, что показатель Ebitdaпредставляет собой очищенный от влияния многих факторов показатель, сравнение его величины позволяет сопоставлять между собой компании, которые работают на разных налоговых режимах, имеют разный уровень кредитной нагрузки и инвестиционный цикл. Указанный показатель позволяет сопоставлять даже убыточные предприятия.

Как рассчитать показатель Ebitda

Для того чтобы произвести расчет показателя Ebitda, необходимо воспользоваться сведениями содержащимися в финансовой отчетности организации. На сегодняшний день многие компания стремятся свою отчетность максимально приблизить к международным стандартам, вследствие чего составляют формы отчетности в соответствии с требованиями МСФО и GAAP.

Таким образом, для определения величины показателя Ebitda, компания вправе воспользоваться одним из двух способов:

  1. На основе данные российской финансовой отчетности, то есть в соответствии с требованиями РСБУ;
  2. На основании сведений, содержащихся в международной отчетности – в соответствии с требованиями МСФО и GAAP.

Рассмотрим, каким образом осуществляется расчет показателя в зависимости от применяемого способа.

Показатель в соответствии с российскими стандартами

В соответствии с требованиями отечественной учетной системы, определение величины показателя Ebitda производится на основании следующей формулы:

Ebitda = Прибыльчистая + Налоговые платежи + Проценты за пользование кредитными средствами + Отчисления на амортизацию.

Можно интерпретировать данную формулу с учетом строк бухгалтерского отчета по форме 2 «Отчета о финансовых результатах». В данном случае формула пример следующий вид:

Ebitda = стр.2110 (ф.2) – (стр.2120 (ф.2) – (стр.2410 (ф.2) + стр.2421 (ф.2) + стр.2450 (ф.2)) – стр.2330 (ф.2) – гр.3 (Приложение к балансу).

Если по итогам расчета будет получено отрицательное значение показателя, это будет основанием для отнесения компании к категории убыточных.

МСФО и расчет Ebitda

Расчет показателя на основании международных требований по своей сути является более трудоемким. В первую очередь, это объясняется тем, что большая часть используемых показателей не представлена в отечественных формах отчетности в принципе. Вследствие этого, возникает необходимость их дополнительного исчисления, что требует должного уровня профессионализма. Это не касается тех компаний, которые в силу специфики деятельности и так составляют отчетность по МСФО.

Тем не менее, несмотря на всю сложность, расчет данного показателя в соответствии с международными стандартами дает более точные результаты и позволяет получить максимально приближенную к реальности экономическую картину.

Формула Ebitda может быть представлена в следующем виде:

Ebitda = Прибыльчистая – Налог на прибыльвозмещенный + Доходычрезвыч. – Расходычрезвыч. + %уплач. — %получ. + Амортизационные отчисления – Переоценка активов.

Определение величины Ebitda позволяет рассчитать множество производных показателей, необходимых для проведения экономического анализа деятельности компании. К ним относят показатели рентабельности, мультипликатора, на основе которого инвестор может рассчитать период окупаемости своих вложений, соотношения активов и принятых на себя обязательств, что позволяет определить способность фирмы своевременно погашать обязательства с учетом имеющейся долговой нагрузки.

Таким образом, ни в коей мере нельзя недооценивать необходимость данного показателя для формирования точной экономической картины на предприятии.

В том случае, если компании требуется более детальное разъяснение методики проведения аналитических мероприятий финансовых показателей, компания БУХ-ГАЛТ-КОНСАЛТ окажет консультационные услуги любого уровня сложности.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector
×
×